聯發科目標價…大摩喊1,118 取代臺積成大中華半導體股首選
聯發科推出天璣9300晶片。 記者鍾惠玲/攝影
聯發科（2454）利多紛呈，外資摩根士丹利（大摩）證券調升目標價至1,118元，並取代臺積電，成爲大摩大中華半導體股最新首選，重申「優於大盤」評級。
大摩認爲，聯發科受惠於「邊緣人工智慧（AI）的實現者」、下急單生產旗艦智慧機晶片「天璣9300」、爲Meta設計客製化晶片等利多，未來仍有望重新評價。
大摩半導體產業分析師詹家鴻指出，聯發科上週釋出多項好消息。首先是參加大摩在新加坡舉辦的「2023亞太高峰會」時，宣示將在旗艦智慧機方面擴大市佔率；其次是智慧手機旗艦晶片天璣9300獲得消費者正面反應；第三是17日在美國宣佈，將爲Meta擴增實境（AR）眼鏡設計特殊應用IC（ASIC）。
詹家鴻認爲，聯發科是「邊緣AI的實現者」，其差異化AI技術強大，運用臺積電4奈米制程，且耗能低，使大陸智慧手機出現許多殺手級的生成式人工智慧（GAI）應用，帶動vivo等客戶紛紛宣佈採用天璣9300。Vivo X100於13日問世，搭載全球首發天璣9300，初步銷售良好，有助於減弱與華爲Mate 60競爭的疑慮。
此外，聯發科與Meta在智慧眼鏡晶片上的合作，也使聯發科取代高通（驍龍AR1 Gen 1晶片）成爲Meta最新的合作伙伴，顯示聯發科在智慧裝置的強大設計能力。
詹家鴻將聯發科今、明、後年預估每股純益（EPS）分別上調1%、5%、12%，目標價從1,000元調高到1,118元，並預期重新評價的情況仍可能持續，主要是因爲聯發科在智慧手機及非智慧手機業務都有新觸媒。
詹家鴻指出，以聯發科明年每股純益推估，目前本益比是17.3倍，AI產品循環有利於聯發科重新評價，本益比有望再上調至21倍。到2026年，AI相關對聯發科營收貢獻預估將大於25%。
外資圈目前對聯發科多給予「優於大盤」或「買進」評級，其中以美銀證券最看好，在10 月底就一口氣將目標價從930元上調到1,200元，目前仍居內外資最高價。
大摩在10月初將目標價從880元調高到1,000元，11月重申目標價，最近進一步上調到1,118元。花旗證券在11月初將目標價從935元調高到1,030元、瑞銀證券在10月底也將目標價從850元調高到1,000元。